分析師降評星巴克,質疑「換帥行情」炒過頭

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研調機構 Jefferies 罕見地調降連鎖咖啡龍頭星巴克(Starbucks)的投資評等至賣出,認為先前因換帥大漲實屬「過度反應」,未來不確定性仍高


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Fortune、霸榮等外媒報導,Jefferies分析師巴里什(Andy Barish)將星巴克的投資評等由「持有」調降至「劣於大盤」(Underperform,相當於賣出),認為目前估值已過高;他將星巴克目標價降至76美元,相較24日收盤價94.45美元的隱含跌幅近20%。

FactSet統計,追蹤星巴克的35名分析師中,僅巴里什一人給予賣出評等。

星巴克面臨美國、中國市場需求降溫逆風,今年來已二度下修財測,股價上半年走空。然而,星巴克8月中旬突宣布挖角知名連鎖速食墨西哥料理Chipotle執行長尼可(Brian Niccol)擔任自家執行長,震驚市場,也激勵股價飆漲逾24%。

巴里什認為,星巴克短期內不確定性仍高,在基本面轉穩前表現可能劣於大盤,繼股價因「換帥行情」飆漲後,按2026會計年度預估獲利計算的前瞻本益比達23倍,已經過高。同時,改善業務之路仍然艱難,相較輕資產同業的溢價也過高。

尼可在餐飲業戰功彪炳,於任職前東家Chipotle期間帶動該公司市值飆升逾七倍、成為全美最受歡迎餐飲品牌之一。投資人期待他能為星巴克帶來轉機,解決銷售疲軟的困境。

尼可自9月9日正式上任後發表公開信,計劃於未來百日內進行改革,包括強化供應鏈、提升訂單準備效率等。不過,巴里什認為,改善營運、企業文化、價值觀和技術等問題需要時間,執行面上有挑戰(高雄市鳥松區)。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Unsplash)

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