GPU 大廠輝達 21 日上午公布 2024 財年的第三季財報，由於資料中心業務的創新高，帶動公司整體營收達到 351 億美元，較上一季成長 17%，較 2023 年同期成長 94%，且優於市場預期的 331.6 億美元的亮眼表現
然而，卻因為預估第四季營收年增率較 2023 年同期的 265% 放緩，造成輝達盤後股價下滑。對此，前外資知名分析師陸行之就表示，當前的分析師與投資人好像被餵毒，對 AI 晶片投資癮越來越大，預期越來越高，公司越來越難為了。
陸行之在個人 Facebook 粉絲頁上針對該次輝達的財報做出分析表示：
1. Nvidia 公布三季度營收季增 17%，年增 94%，明顯高於之前的 6-10% 季增指引及分析師預期的 11% 季增，及年增 83%。
2. Nvidia 公布四季度營收指引季增5-9%，年增70%達375億美元+/-2%，1%高於彭博社分析師預期的季增6%，年增68%達371億美元。
3. Nvidia 公布三季度 EPS 為 0.78 美元，高於彭博社分析師預期的 0.72 美元，根據各項指引來測算，四季度 EPS 為 0.76-0.78 美元，跟彭博社分析師預期的 0.8 美元差距不大。
4. Nvidia 公布三季度庫存月數為 2.57，季減 4%，年減 15%，表示客戶需求還算穩定，公司也說在 2025 年的未來幾個季度，新產品 Blackwell 還是短缺。
5. 三季度數據中心營收季增 17%，跟整體公司的季增相同，數據中心營收占比約 88%，與前兩個季度差距不大。
6. 我個人的小小看法，感覺分析師/投資人好像被餵毒，對 AI 晶片投資癮越來越大，預期越來越高，沒有個 10 ppts beat 就不夠興奮，公司越來越難為了。其次，就是 AMD 三季度數據中心營收為 35.5 億美元，季增 25%，優於 base 已經超大的 Nvidia’s 17% (307億美元)，還有四季度總營收季增指引也優於 Nvidia。雖然數據中心營收份額不是一個數量級別的。Nvidia 整體 AI 晶片訂單應該還不到台積電營收的 15%/20%，看 T 同學還是要看整體半導體產業的需求變化，不知兩者何時才會脫鉤，有擔心以後 AI 熱潮過了之後，也把我們的 T 同學拖下水（宜蘭縣礁溪鄉）。
(首圖來源：科技新報攝)
